Dette d’infrastructure
La dette d'infrastructure est une classe d'actifs destinée aux investisseurs institutionnels qui vise à générer des performances et des flux de trésorerie stables sur le long terme. Chez AllianzGI, nous initions des transactions de dette d'infrastructure de grande qualité en nous attachant à identifier, différencier et gérer les risques.
Notre plateforme de dette d’infrastructure est présente depuis 2012 sur le marché primaire, pour le compte d’Allianz et de clients tiers. Nous sommes fiers des solides relations que notre équipe dédiée a nouées au sein du secteur et de notre expérience en matière d’exécution dans la dette d’infrastructure taillée sur mesure aux besoins des investisseurs institutionnels. L’équipe se distingue par ses capacités d’identification et d’origination des placements privés, son innovation dans l’ingénierie financière, et la crédibilité renforcée que nous octroie le profil de notre clientèle existante auprès des emprunteurs.
Reconnaissance du marché1
Nous sommes fiers d'avoir reçu un certain nombre de prix pour notre contribution au secteur. En outre, de nombreuses opérations auxquelles nous avons participé ont également été récompensées. Certaines des plus récentes récompenses sont présentées ci-dessous
Équipe Dette d’infrastructure
Notre équipe Dette d'infrastructure réunit des professionnels expérimentés et bénéficie d’importantes ressources, avec une plateforme opérationnelle et un processus d’investissement éprouvés. Cinq membres de l'équipe senior travaillent en étroite collaboration depuis 2004 pour effectuer des analyses approfondies du marché de la dette d'infrastructure et participer à des projets d'infrastructure. Depuis la création de la plateforme en 2012, l'équipe a réalisé de nombreuses transactions en Europe et aux États-Unis, couvrant diverses classes d'actifs, des PPP aux services aux collectivités et aux énergies renouvelables.
Nos stratégies d’investissement
Nous avons créé notre plateforme de dette d'infrastructure en 2012, en nous concentrant dans un premier temps sur les infrastructures de base présentant des caractéristiques investment grade.
En 2017, nous avons étendu la plateforme de dette d'infrastructure au spectre de crédit « crossover », qui cible la dette senior sur les actifs d'infrastructure « core+ » et la dette junior sur les actifs d'infrastructure « core ».
La stratégie Core Infrastructure Debt vise à identifier des opportunités d’investissement en dette investment grade sécurisée à long terme dans le secteur des infrastructures « core », avec un spread supplémentaire attrayant par rapport à la dette publique et d'une qualité de crédit équivalente. Selon nous, ces investissements présentent généralement une probabilité de défaut moindre, des taux de recouvrement plus élevés et une corrélation plus faible que la dette d'entreprise, en particulier sur le long terme.
Il convient d’accorder une attention particulière à la sélection de l’investissement adapté. En effet, toutes les transactions réunies sous le label « infrastructure » ne présentent pas la même stabilité des flux de trésorerie futurs. Chez AllianzGI, nous privilégions les actifs qui répondent aux critères suivants :
- Actif physique essentiel
- Flux de revenus stables à long terme
- Dette à long terme
- Objectif clair du point de vue de l’activité
La stratégie Resilient Credit est une stratégie « crossover » qui investit à la fois dans les secteurs core et core+. Dans la mesure où les actifs sous-jacents présentent des risques légèrement plus élevés, elle privilégie des actifs à duration plus courte afin de capter des marges de crédit plus élevées que la stratégie Core Infrastructure. Cette stratégie nous permet de répondre à la fois aux attentes des investisseurs institutionnels en quête de revenus fiables à moyen terme et aux besoins d'emprunt d’entreprises qui affichent des modèles économiques résilients et sont à même de générer des marges brutes robustes.
Dans le cadre de cette stratégie, nous prêtons directement à des entreprises privées assimilables à des infrastructures à forte intensité capitalistique qui affichent des perspectives stables à moyen terme. Notre équipe dédiée et expérimentée initie et structure des transactions qui présentent des caractéristiques monopolistiques ou oligopolistiques, des barrières à l'entrée élevées et une forte visibilité des revenus sur la durée de l'opération.
L'Allianz Resilient Opportunistic Credit est une stratégie axée sur le crédit d'infrastructure à haut rendement qui vient compléter l'offre existante de produits de dette d'infrastructure d'AllianzGI. La stratégie vise à dégager des rendements supérieurs en investissant dans des obligations d'entreprises d'infrastructure « core », « core+ » et « core ++/à valeur ajoutée » sur une base essentiellement subordonnée.
Notre objectif est que les investisseurs puissent bénéficier d'un produit offrant un rendement au comptant décorrélé de celui du marché public.
Quelles sont les autres stratégies disponibles ? |
1 Un classement, une notation ou une récompense ne présagent aucunement de la performance future et peuvent faire l'objet de variations dans le temps.
2 Source : Allianz Global Investors, les paramètres de risque et de rendement sont fournis à titre d'illustration et ne sont pas à l'échelle. La performance de la stratégie n'est en aucun cas garantie et reste exposée à un risque de pertes.
Tout investissement comporte des risques. La valeur et le revenu d’un investissement peuvent diminuer aussi bien qu’augmenter et l’investisseur n’est dès lors pas assuré de récupérer le capital investi. Les avis et opinions exprimés dans la présente communication reflètent le jugement de la société de gestion à la date de publication et sont susceptibles d’être modifiés à tout moment et sans préavis. Certaines des données fournies dans le présent document proviennent de diverses sources et sont réputées correctes et fiables a la date de publication. Les conditions de toute offre ou contrat sous-jacent, passé, présent ou à venir, sont celles qui prévalent. La reproduction, publication ou transmission du contenu, sous quelque forme que ce soit, est interdite ; excepté dans les cas d’autorisation express d’Allianz Global Investors GmbH.
Pour les investisseurs en Europe (hors de la Suisse)
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Pour les investisseurs en Suisse
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