Générer de la valeur grâce à l'investissement ESG 

Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont des facteurs clés de la performance de tout investissement, aussi bien en termes de rendement que de risque.

Libérer le potentiel de l'ESG

Les Principes pour l'investissement responsable des Nations unies (UNPRI) regroupent environ 2 000 signataires¹, représentant près de 90 000 mds USD d’actifs sous gestion.

Face à une telle force collective, il semblerait que la prise en compte des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) soit devenue incontournable dans les décisions d'investissement des gestionnaires et des détenteurs d'actifs.

Pourtant, la montée en puissance de l'intérêt pour l'ESG depuis l'adhésion d'AllianzGI aux PRI de l’ONU, en 2007, a coïncidé avec la hausse des attentes des investisseurs et le développement de diverses catégories de produits visant à répondre aux exigences variées des clients.

En tant que gérant actif, la recherche constitue un axe central autour duquel se déploie notre capacité à générer de la performance. Nous sommes parvenus à démontrer que la recherche ESG pouvait fournir des indications clés sur la performance future. Nous avons donc établi un programme actif de dialogue et d’engagement, tout en mettant notre recherche ESG propriétaire à la disposition de l’ensemble des gérants d’AllianzGI. À titre de référence, nous pouvons affirmer que tous nos investissements s’appuient sur une information ESG.

Alors que de nombreux acteurs de la place parlent d’intégration ESG, chez AllianzGI, nous avons opté pour une approche particulièrement rigoureuse de l’application de notre label " Integrated ESG ". Chacune de nos équipes de gestion est tenue de passer en revue et de remettre en cause toute exposition potentielle à un titre affichant une notation ESG faible.

Les équipes sont ainsi chargées de contribuer au "débat numérique" interne sur les risques ESG des entreprises. Cette discussion transversale menée en continu au sein de la société permet à nos gérants expérimentés et nos analystes sectoriels de partager leurs avis sur les risques ESG. Cette méthode nous permet d’entretenir un niveau de maîtrise des facteurs de risque ESG bien supérieur à celui offert par une approche exclusivement fondée sur des notations externes ou des méthodologies et des appréciations de tierces parties.

Lorsqu'une équipe confirme l’attrait d’une opportunité d'investissement, malgré un risque ESG identifié, elle doit documenter son évaluation du couple rendement/ risque dans notre système collaboratif.

Nos gérants ont une réelle compréhension des facteurs de risque ESG et sont autorisés à détenir en portefeuille des entreprises comportant ces risques ; aussi, nous sommes particulièrement bien placés pour dialoguer avec les entreprises qui en ont le plus besoin, afin d’encourager les changements nécessaires à la réduction de ces risques. En ce sens, nous sommes déterminés à intégrer l’ESG comme un facteur tangible au sein de l'ensemble de nos stratégies, à travers toutes les classes d’actifs. À ce jour, notre approche Integrated ESG porte déjà sur 116 mds EUR de nos actifs sous gestion.

L’une des forces de l'approche Integrated ESG tient au fait qu’elle implique la prise en compte d’un facteur supplémentaire à l’intérieur de processus d’investissement existants : il s’agit d’améliorer le procesus et non de le remplacer.

Grâce à notre expérience dans le domaine de l'investissement socialement responsable (ISR), nous sommes particulièrement bien équipés pour fournir des solutions d'investissement répondant aux besoins extra-financiers des clients - que ce soit à travers un filtrage négatif ou, de plus en plus souvent, par le biais d’une sélection positive générant un impact. Outre ses 22 mds EUR consacrés aux stratégies ISR, AllianzGI gère environ 6 mds EUR d’investissements d'impact. Au travers de nos analyses et nos efforts d’innovation, nous sommes déterminés à répondre à la demande croissante de nos clients dans ce domaine.

Le présent rapport vise à fournir une revue actualisée sur : les domaines de recherche ESG que nous privilégions ; notre dialogue avec les entreprises investies et la manière dont nous remplissons notre rôle d’engagement ; la manière dont nous intégrons l’ESG dans l’ensemble de nos stratégies d’investissement ; et nos différents axes d’innovation pour répondre aux demandes extra-financières évolutives de nos clients. Que ce soit à travers l’intégration ESG dans les stratégies d'investissement, l’offre de stratégies ISR best-in-class ou la conception de stratégies dotées d’un objectif extra-financier explicite visant à générer un impact intentionnel, nous avons construit une culture fondée sur la collaboration et l’interaction actives parmi nos investisseurs à travers le monde. En accordant à ce sujet une attention constante, nous souhaitons libérer le potentiel de l’ESG et répondre à un large éventail de demandes en provenance de nos clients.

Nous espérons que vous vous joindrez à nous dans cette belle aventure.

Andreas Utermann CEO et Directeur des Investissements Monde

¹ Source : Rapport annuel 2018 sur les PRI de l’ONU, Les PRI en chiffres