La stratégie Allianz Best Styles a fêté ses 25 ans en 2024 ! Celle-ci s’est continuellement développée via une recherche propriétaire rigoureuse et une innovation continue, ainsi que par l'intégration réussie de l'intelligence artificielle. De plus, la nature hautement diversifiée de cette stratégie, que ce soit en termes d’exposition géographique, de ciblage des dividendes ou l’intégration de la durabilité qui permet d’offrir des solutions jusqu’à l’article 9, sont des arguments qui, selon nous, rendent cette stratégie pertinente pour les investisseurs.
La stratégie Allianz Best Styles, qu’est-ce que c’est ?
Allianz Best Styles vise à capturer les primes de risque associées à cinq styles à long terme qui ont fait leurs preuves : Valeur, Momentum, Révision des bénéfices, Croissance et Qualité. Nous pensons que ces styles comportent des primes de risque qui peuvent être exploitées dans le cadre d'une approche systématique disciplinée, largement indépendante de l'environnement économique ou de marché, et que cette combinaison diversifiée nous permet d'exploiter ces primes de risque sans avoir à en subir la volatilité importante.
Au fil du temps, chacun de ces cinq styles s'est avéré être un moteur de la performance à long terme des actions. Dans Best Styles, nous déterminons une combinaison sur la base de ces cinq styles d'investissement. Si certains d’eux, comme le Value ou le Momentum, ont surperformé le marché dans son ensemble sur le long terme, ils ont néanmoins connu des périodes intermédiaires prolongées de sous-performance.
Nous reconnaissons que différents styles d'investissement sont performants dans différents environnements de marché et à différents moments du cycle économique. Nous cherchons donc à diversifier la combinaison de ceux-ci au sein du portefeuille afin d'atténuer la cyclicité des rendements. La stratégie Best Styles vise à surperformer régulièrement l'indice de référence tout en maintenant un niveau de risque similaire à celui-ci.
L’Intelligence Artificielle au service de la gestion factorielle
l'IA est intégrée sous la forme de l'apprentissage automatique (machine learning ) depuis 2007, notamment en complément des méthodes classiques telles que la régression linéaire.
Un autre domaine très intéressant est l'utilisation de l'IA pour obtenir des informations à partir de données non structurées. Prenons, par exemple, le traitement du langage naturel (NLP), sur lequel l’équipe de gestion a travaillé de manière très intensive au cours de la dernière décennie et qui a été utilisé avec beaucoup de succès. Pour ne citer qu'un exemple, les transcriptions d’ « earning calls » sont converties en informations qui peuvent être utilisées pour la construction de portefeuilles.
Mais malgré tout le battage médiatique autour de l'IA, il est important de noter que dans le secteur financier, la quantité de données n'est pas suffisante pour construire des modèles d'IA complexes en utilisant des techniques telles que celles employées par ChatGPT, par exemple.
L'expertise d'un spécialiste de l'investissement quantitatif sera toujours nécessaire pour guider et former le modèle d'IA. En fin de compte, lorsque l'on utilise l'IA pour les investissements, la technologie moderne assiste (mais ne remplace pas) l'esprit humain. Nous appelons cette approche "l'homme et la machine".
Que retenir des 25 ans d’Allianz Best Styles ?
Best Styles est une solution actions qui a fait ses preuves. Depuis 25 ans, elle a démontré que l'accent mis sur l'extraction des primes de risque, avec une attention particulière à la gestion des risques non désirés, peut apporter de la valeur pour les investisseurs. La stabilité du concept au fil du temps signifie que le succès obtenu dans le passé est tout à fait pertinent pour les investisseurs à l'avenir.
La nature hautement diversifiée de Best Styles, à la fois en termes de nombre d'actions, de sources de rendement excédentaire et d’exposition géographique, offre une cohérence que de nombreux investisseurs recherchent. Selon nous, Allianz Best Styles est une solution qui a non seulement démontré sa fiabilité dans le passé, mais qui est également prête pour l'avenir.
Performances sur 10 ans en % au 31 décembre 2024*
| 1 an | 2 ans | 3 ans | 4 ans | 5 ans | 6 ans | 7 ans | 8 ans | 9 ans | 10 ans | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Allianz Best Styles Global Equity – IT H-Eur | 23.61 | 53.40 | 43.14 | 82.77 | 104.78 | 151.15 | 118.55 | 154.75 | 162.14 | 172.52 |
| MSCI World hedged | 19.89 | 45.02 | 19.11 | 46.81 | 64.22 | 104.60 | 85.40 | 116.54 | 133.41 | 137.48 |
| Allianz Best Styles Europe Equity – IT8 H-Eur | 9.62 | 24.38 | 11.99 | 39.64 | 32.59 | 61.73 | 41.73 | 60.47 | NA | NA |
| MSCI Europe Total Return hedged | 7.83 | 23.27 | 12.45 | 37.75 | 34.74 | 66.20 | 48.15 | 67.13 | NA | NA |
| Allianz Best Styles US Equity – IT8 H-Eur | 26.80 | 56.02 | 19.71 | 55.25 | 73.74 | 114.80 | 94.43 | 134.81 | NA | NA |
| S&P 500 hedged | 22.47 | 49.65 | 18.25 | 50.13 | 72.83 | 119.07 | 101.94 | 139.63 | NA | NA |
| Allianz Best Styles Global Equity SRI – WT H-Eur | 20.63 | 51.30 | 18.66 | 51.78 | NA | NA | NA | NA | NA | NA |
| MSCI World Ext. SRI 5% issuer capped hedged | 20.71 | 50.17 | 17.55 | 45.85 | NA | NA | NA | NA | NA | NA |
| Allianz Best Styles Europe Equity SRI – RT Eur | 9.35 | 28.25 | 9.23 | 40.14 | 34.48 | NA | NA | NA | NA | NA |
| MSCI World Ext. SRI 5% issuer capped | 7.78 | 26.02 | 8.76 | 37.71 | 36.25 | NA | NA | NA | NA | NA |
*Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Performances cumulées, nettes de frais de gestion.
Tout investissement comporte des risques. La valeur et le revenu d’un investissement peuvent diminuer aussi bien qu’augmenter et l’investisseur n’est dès lors pas assuré de récupérer le capital investi. L’investissement dans des instruments dit « fixed income » peuvent exposer l’investisseur à divers risques liés à la solvabilité, aux taux d’intérêt, à la liquidité ainsi qu’à une flexibilité restreinte. L’environnement économique changeant, les conditions de marchés peuvent affecter ces risques et impacter la valeur de votre investissement. En période de hausse des taux d’intérêt nominaux, la valeur des instruments dits de « fixed income » (incluant les positions concernant les instruments à revenu fixe à court terme) devraient diminuer. A l’inverse, durant les périodes de baisse des taux d’intérêt, la valeur de ces instruments devrait augmenter. Le risque de liquidité peut retarder les rachats et retraits. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Si la devise dans laquelle les performances passées sont présentées n’est pas la devise du pays dans lequel l’investisseur réside, l’investisseur doit savoir que, du fait des fluctuations de taux de change entre les devises, les performances présentées peuvent être inférieures ou supérieures une fois converties dans la devise locale de l’investisseur. Les avis et opinions exprimés dans la présente communication reflètent le jugement de la société de gestion à la date de publication et sont susceptibles d’être modifiés à tout moment et sans préavis. Certaines des données fournies dans le présent document proviennent de diverses sources et sont réputées correctes et fiables a la date de publication. Les conditions de toute offre ou contrat sous-jacent, passé, présent ou à venir, sont celles qui prévalent. Ceci est une communication publicitaire éditée par Allianz Global Investors GmbH, www.allianzgi.com, une société à responsabilité limitée enregistrée en Allemagne, dont le siège social se situe Bockenheimer Landstrasse 42-44, 60323 Francfort/M, enregistrée au tribunal local de Francfort/M sous le numéro HRB 9340 et agréée par la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (www.bafin.de). Le Résumé des droits des investisseurs est disponible en anglais, français, allemand, italien et espagnol sur https://regulatory.allianzgi.com/en/investors-rights. Allianz Global Investors GmbH a constitué une succursale en France, Allianz Global Investors GmbH, Succursale Française, www.allianzgi.fr, partiellement soumise à la réglementation de l’Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org). La reproduction, publication ou transmission du contenu, sous quelque forme que ce soit, est interdite ; excepté dans les cas d’autorisation express d’Allianz Global Investors GmbH.
ADM 4116778