Résumé
Quelles sont les ambitions de l’Europe en matière de durabilité et quel est le rôle joué par les investisseurs ?
- L'agenda en matière de finance durable est mis en oeuvre de façon rapide et ambitieuse à l'échelle de l'Union européenne (UE), et ce au niveau de toutes les classes d’actifs et des principaux produits financiers. Ainsi, la question n’est plus de savoir si l'UE interviendra, mais bien jusqu'où elle ira.
- La réglementation ESG aborde la communication des entreprises, l’information des investisseurs, les méthodologies, les indices de référence et les obligations vertes.
- De nombreuses mesures doivent être prises pour s’adapter aux changements (telles que la consultation des acteurs du marché), mais certaines questions restent en suspens. Ainsi, quand les politiques budgétaires, telles qu'une tarification mondiale du carbone, soutiendront-elles la finance durable ?
Jusqu'où l'UE ira-t-elle ?
Quelles sont les ambitions de l’Europe en matière de durabilité et quel est le rôle joué par les investisseurs ?
Les ambitions de l’UE en matière de finance durable sont triples. Il s’agit :
- de réorienter les flux de capitaux vers l’investissement durable ;
- d’intégrer systématiquement la durabilité à la gestion des risques ; et
- de favoriser la transparence et la vision à long terme.
À ce stade, il n’est plus possible d’ignorer le travail effectué par le Plan d’action sur la finance durable et le Groupe technique d’experts de l’UE. Au contraire, les investisseurs et la communauté financière peuvent apporter un feedback constructif sur l'application la plus efficace possible de la réglementation.
L’UE a mobilisé des moyens importants pour réussir le mieux possible dès la première tentative. Elle a ainsi convié 160 experts techniques sectoriels pour faire en sorte que la taxinomie européenne soit suffisamment approfondie, sur la base d’un maximum des connaissances scientifiques disponibles et des évaluations par les pairs. On notera par ailleurs que les pionniers sont déjà à l'oeuvre : les obligations climatiquement responsables de la Banque européenne d’investissement ont été émises dans le respect de la taxinomie de l'UE.
Nos attentes face aux propositions de réglementation européenne sur la finance durable
Si le Plan d’action de l’UE doit être envisagé comme un tout, nous comptons examiner les évolutions en cours et les liens entre les différents textes législatifs, et surtout, nous interroger sur les implications en matière d'investissement.
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Résumé
Les investisseurs prennent de plus en plus conscience du fait qu’ils peuvent avoir un impact en choisissant où et comment investir leurs capitaux. En investissant dans le but de générer un impact, ils ont la possibilité d’influer sur le fonctionnement de l’économie ou d’une entreprise. Ils peuvent ainsi promouvoir l’innovation en dirigeant leurs capitaux vers de nouvelles technologies ou encourager un comportement responsable en récompensant de bonnes pratiques ESG. En outre, les fonds d’impact peuvent désormais non seulement contribuer à faire face aux problèmes mondiaux et à les résoudre, mais aussi avoir une incidence positive sur les portefeuilles des investisseurs du fait de leur diversification, de leur profil risque/rendement attrayant et de leur faible corrélation avec les classes d’actifs traditionnelles.