Les turbulences qui secouent les marchés cette année illustrent ce qu'il peut advenir lorsque ceux-ci sont subitement confrontés à un risque auquel ils ne sont pas préparés. Elles nous rappellent également que l'incertitude est profondément déstabilisante pour les entreprises et les investisseurs, et que la gestion des risques est primordiale dans la poursuite d'objectifs à long terme.

Il s'agit en fait de l'un des éléments clés du concept de durabilité qui guide de nombreux aspects de la vie d'aujourd'hui puisque elle influence, notamment, les choix des individus quant à leur mode de vie et oriente la stratégie des entreprises. Dans le domaine politique, la durabilité constitue aussi un élément central avec de nouvelles politiques et réglementations axées sur les problèmes environnementaux et les préoccupations sociales. Et dans le domaine financier, les jeunes investisseurs accordent de plus en plus d'importance à l'impact environnemental ou social concret de leurs investissements, en plus de leurs performances financières. Et c'est là que peuvent intervenir les nouveaux investissements en lien avec les objectifs de développement durable (ODD) des Nations Unies. 

Les ODD consistent en 17 objectifs que les Nations Unies ont déclinés en 169 sous-objectifs afin de relever les défis sociaux et environnementaux à l'échelle mondiale, y compris la lutte contre la faim dans le monde, une énergie propre et d'un coût abordable, le travail décent et la croissance économique, ainsi que la réduction des inégalités. Lorsqu'elle a identifié les ODD, l'ONU a évalué les investissements nécessaires pour répondre à ces objectifs et a souligné le rôle du capital privé dans ce processus. Soucieux de reconnaître l'importance des ODD et l'écho qu'ils trouvent auprès des investisseurs, nous développons actuellement une catégorie d'investissements en lien avec ces objectifs.



De nouveaux investissements axés sur les ODD

Pour créer nos stratégies liées aux ODD, nous avons adopté une approche thématique qui consiste à identifier pour chaque thème un résultat spécifique visé par un ou plusieurs ODD et à utiliser notre processus d'investissement afin de regrouper les entreprises qui proposent une solution contribuant à réaliser ces objectifs. Cette approche d'investissement liée aux ODD permet également aux investisseurs de miser sur des thèmes concrets et spécifiques, tels que le financement de solutions en matière d'énergies renouvelables ou de sécurité alimentaire.

Même si chaque entreprise qui, selon nous, est susceptible d'intégrer une stratégie, a un rôle clair à jouer pour atteindre l'ODD concerné, l'étendue exacte de sa contribution à l'objectif de l'ONU peut être difficile à évaluer. Cela nécessite un travail de recherche minutieux, axé sur la qualité. Notre équipe de recherche thématique internationale évalue sous plusieurs angles la manière dont chaque entreprise potentiellement bénéficiaire contribue à l'ODD concerné. De plus, ces recherches s'accompagnent d'un dialogue structuré entre des analystes du monde entier, y compris des analystes travaillant hors de la sphère ESG.

Compte tenu de l'attention portée dans le monde aux objectifs de l'ONU, les entreprises soutenant ceux-ci sont susceptibles de bénéficier d'un avantage en termes d'attractivité et de croissance et peuvent représenter un gage d'investissement solide. Nous classons les entreprises sélectionnées en fonction de l'étendue estimée de leur contribution aux ODD. Nous pondérons ensuite nos portefeuilles en faveur des entreprises les mieux classées, c'est-à-dire celles qui, selon nous, apportent la plus grande contribution aux ODD. Nous réalisons également une analyse ESG au cours du processus d'investissement afin d'éliminer toute entreprise qui, selon nous, adopterait des pratiques critiquables en matière d'ESG dans leurs activités au sens large.



En quoi les thèmes liés aux ODD diffèrent-ils des stratégies d'impact existantes ?

En raison de l'accent mis sur les résultats au niveau du « monde réel », les investissements liés aux ODD partagent certaines similitudes avec l'investissement d'impact, qui a gagné en popularité ces dernières années. Il faut néanmoins noter plusieurs différences fondamentales.

L'investissement d'impact se distingue par la possibilité de mesurer et surveiller les performances sociales et environnementales des investissements sous-jacents (souvent liés à un « actif réel ») ainsi que l'évolution de ces performances. Il peut notamment s'agir d'un projet d'infrastructure de grande ampleur. On y accède généralement, mais pas exclusivement, par le biais de marchés privés. Les obligations vertes constituent un exemple d'investissement d'impact sur les marchés publics. En d'autres termes, les stratégies d'impact présentent un lien de causalité clair et quantifiable entre l'investissement et l'impact qui en résulte. En revanche, les stratégies liées aux ODD privilégient les actions d'entreprises qui favorisent l'accomplissement d'un ODD, mais dont l'étendue de la contribution ainsi que le rôle précis peuvent être difficiles à mesurer au moyen d'un indicateur standard unique. Les investissements liés à une stratégie axée sur la fourniture d'eau propre peuvent s'étendre aussi bien à des entreprises d'approvisionnement en eau qu'à des fabricants de systèmes de filtration, et donc créer un vaste éventail de résultats positifs.

Enfin, alors que les investissements d'impact traditionnels s'adressent généralement davantage à des investisseurs institutionnels eu égard à leurs caractéristiques, les stratégies d'investissement liées aux ODD misent sur des investissements liquides (le plus souvent des actions et titres cotés) qui les rendent accessibles à un public plus large. La proportion plus élevée d'actifs liquides dans les stratégies liées aux ODD devrait également intéresser les investisseurs institutionnels en quête d'un processus d'investissement robuste qui identifie les entreprises contribuant et ouvrant la voie à un changement positif.



Le futur des stratégies liées aux ODD

Même si les stratégies d'investissement liées aux ODD sont en plein essor, il ne s'agit selon nous que d'un outil parmi d'autres dont disposent les gestionnaires d'actifs pour répondre à la forte demande d'investissements durables. Cette demande émane d'investisseurs qui réalisent que les entreprises spécialisées dans le développement de solutions répondant aux problèmes du « monde réel » (et qui sont elles-mêmes gérées de manière durable et responsable) peuvent également être attrayantes sur le plan des performances.

Bien que tous les ODD ne se prêtent pas à l'élaboration d'une stratégie d'investissement, le secteur de la gestion d'actifs commence seulement à utiliser les ODD comme source d'inspiration. Selon nous, l'offre devrait considérablement s'étendre et ainsi aider les investisseurs à placer leurs capitaux dans des entreprises disposant d'un potentiel de croissance, tout en s'attaquant aux enjeux planétaires majeurs.