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Climetrics Fund Award 2020

Primé aux Climetrics Fund Awards 2020, Allianz Climate Transition fait partie des 5 meilleurs fonds d’actions européennes récompensés par Climetrics pour leur performance climatique¹. La notation Climetrics est fournie par le Carbon Disclosure Project, une organisation renommée qui propose, au niveau mondial, un système de publication permettant aux investisseurs, aux entreprises, aux villes, aux États et aux régions de gérer leurs impacts environnementaux. Au cours des 20 dernières années, le système créé par le CDP a permis un engagement sans précédent sur les questions environnementales à travers le monde.

Christine Clet-Messadi, gérante principale du fonds Allianz Climate Transition, a déclaré : « Nous sommes très heureux de recevoir ce prix du CDP. Le réchauffement climatique constitue à nos yeux un enjeu clé de développement durable qui risque d’altérer les modèles économiques, la croissance et les profils de risque des entreprises dans différents secteurs, et les investisseurs sont désormais en première ligne pour accompagner la transition vers une économie bas carbone. Lancé avant la Cop21, le fonds Allianz Climate Transition vise à soutenir les entreprises européennes les mieux préparées pour faire face au changement climatique.

Analyse détaillée du prix Climetrics

Ce prix valide pleinement l’objectif du fonds de soutenir activement la transition vers une économie plus durable et récompense sa réussite en la matière. Allianz Climate Transition est également l’un des 5 fonds d’actions européennes ayant obtenu la note maximale de 5 étoiles du CDP. Les notations de Climetrics suivant une approche « best-in-universe », chaque fonds est comparé à des milliers d’autres fonds au sein de l’univers disponible. Climetrics évalue plus de 20 000 fonds à travers le monde, dans différentes classes d’actifs.

Plus concrètement, le prix et la notation 5 étoiles de Climetrics signifie que les entreprises du portefeuille Allianz Climate Transition divulguent et gèrent mieux les enjeux significatifs concernant le climat, l’eau et la déforestation que celles des fonds moins bien notés (ce critère explique 85% de la notation). Climetrics prend également en compte la politique d’investissement ESG des fonds (5% de la note) et le niveau d’action publique du gérant en faveur des initiatives mondiales de transparence et d’engagement autour du changement climatique (10% de la note), par exemple l’application des Principes pour l’investissement responsable des Nations unies, signés par AllianzGI en 2010 (2007 pour la succursale française).

Allianz Climate Transition : gérer les risques climatiques, saisir les opportunités climatiques

Allianz Climate Transition a obtenu un excellent classement à la fois en matière de communication sur les positions du portefeuille et en matière de politique d’investissement. L’objectif du fonds est de soutenir activement et de financer des entreprises qui contribuent à la transition vers une économie bas carbone, tout en générant une surperformance sur un cycle de marché par rapport à son indice de référence, le MSCI Europe. Afin d’atteindre ce double objectif, Allianz Climate Transition applique un processus ISR fondé sur des exclusions et sélectionne les meilleurs profils climatiques selon une approche « best-in-class.

En d’autres termes, la philosophie du fonds se concentre sur deux aspects en matière de climat. Premièrement, du point de vue du risque, les pratiques climatiques les moins acceptables et les entreprises en retard dans la prise en compte des enjeux ESG sont automatiquement exclues du portefeuille. De fait, toutes les positions du fonds Allianz Climate Transition doivent avoir une notation ISR supérieure à la moyenne. Deuxièmement, du point de vue des opportunités, le fonds privilégie les meilleurs profils climatiques existants, sans exclure de secteur a priori. Ainsi, Allianz Climate Transition est exposé à des thèmes très divers : produits et services environnementaux, énergies renouvelables, écomobilité, gestion de l’eau, gestion des déchets, préservation des ressources naturelles, efficacité énergétique, matériaux haute performance, etc. Ce large périmètre permet à l’équipe d’investissement de diversifier le portefeuille et de chercher à identifier les meilleures opportunités en termes de solutions et d’innovations climatiques, ce qui a un impact positif sur le couple rendement/risque du fonds.

Si le prix Climetrics récompense la performance climatique, Allianz Climate Transition a également atteint ses objectifs financiers depuis le lancement de la stratégie en 2015. En effet, le fonds a systématiquement surperformé son indice de référence (MSCI Europe) sur 1 an, 3 ans et 5 ans. Le fonds Allianz Climate Transition affiche une hausse de 19,1% en glissement annuel au 26/02/2021, contre +8,9% pour son indice de référence².

Une stratégie d’investissement qui maîtrise les enjeux du monde de demain

Si de multiples secteurs sont représentés au sein d’Allianz Climate Transition, le fonds surpondère structurellement certains segments qui abritent des fournisseurs de solutions climatiques jouant un rôle majeur à long terme dans la transition vers une économie « zéro émission nette ». Le fonds cible notamment le thème des énergies renouvelables, auquel il est exposé via les secteurs des services aux collectivités, de l’énergie et de l’industrie.

Depuis le début de l’année, les marchés boursiers ont été légèrement moins favorables à ce thème et certaines entreprises détenues par l’équipe Conviction Equity, comme Orsted (énergie éolienne), Neste (producteur de biocarburants) ou Siemens Gamesa (énergie éolienne et hydrogène), ont vu leur performance baisser, ce qui peut sembler étonnant compte tenu du contexte du Pacte vert et de la hausse globale des investissements publics et privés. En réalité, il est important de distinguer le « bruit » des marchés à court terme des véritables messages de long terme. Marquées par le scénario de reflation et la rotation de style, les tendances de court terme ne devraient guère persister, car elles reposent essentiellement sur des préoccupations inflationnistes exagérées et des prises de profits.

Le thème de l’énergie renouvelable restera pertinent dans la durée, étant donné que nous n’en sommes qu’à l’an 3 d’une transformation économique majeure qui s’étalera sur trois décennies. Selon une étude récente, le Pacte vert de l’UE pour 2050 se traduira par des investissements de 10 000 milliards d’euros, dont 25% seront consacrés au développement des énergies renouvelables³. Le secteur des services aux collectivités notamment bénéficiera de cette tendance verte, car la demande d’électricité devrait croître à un rythme de 3,5% par an au cours des 3 prochaines décennies, contre moins de 1% par an sur les 30 dernières années. Ces éléments comportent indéniablement une dimension structurelle.

Comme il l’a démontré depuis son lancement, le fonds est parfaitement équipé pour saisir ces opportunités. De fait, Allianz Climate Transition a systématiquement surperformé son indice de référence (MSCI Europe) : surperformance de 10,2% sur les 12 derniers mois, surperformance de 4,8% par an sur 3 ans, surperformance de 4,2% par an sur 5 ans².

¹ Le prix Climetrics a été décerné le 02/03/2021. Un classement, une notation ou une récompense ne présagent aucunement de la performance future et peuvent faire l’objet de variations dans le temps.
² Performances brutes calculées sur les prix de clôture, au 26/02/2021. Données brutes de frais, calcul sur la base de la valeur liquidative (méthode BVI), dividendes réinvestis et hors frais d’entrée. Les charges individuelles, telles que les frais, les commissions et autres, n’ont pas été prises en compte et auraient eu un effet négatif sur la performance le cas échéant. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs. La performance de la stratégie n’est pas garantie et des pertes ne sont pas à exclure.
³ European Utilities, Year 3 out of 30 in the Green Energy Revolution (Services aux collectivités européens : l’an 3 des trois décennies de la révolution énergétique verte), Goldman Sachs Research, mars 2021.

Ces informations ne constituent ni une recommandation ni une sollicitation d’achat ou de vente d’un quelconque titre en particulier.