« Bien appréhender les enjeux des acteurs de l’assurance est profondément inscrit dans notre ADN. »

Tobias Pross,
CEO, Allianz Global Investors

En quoi l’univers des assureurs est-il primordial pour Allianz Global Investors ?

Les assureurs détiennent une part significative des actifs institutionnels à l’échelle mondiale, ce qui constitue une source de stabilité à long terme pour l’économie. Or, Allianz Global Investors gère quelque 200 milliards d’euros (au 31 mars 2020) pour le compte d’assureurs. Notre maison-mère, le groupe Allianz, est historiquement notre plus gros client, aussi nous avons acquis une expérience approfondie de leurs besoins d’investissement. Bien appréhender les enjeux des acteurs de l’assurance est donc profondément inscrit dans notre ADN. Ils représentent un segment de clientèle primordial à nos yeux du fait de notre héritage. Nous gérons des actifs pour le compte d’assureurs tiers depuis les années 1950 et notre riche savoir-faire nous permet d’apporter un soutien pertinent à leurs processus d’investissement. Grâce à notre dimension mondiale combinée à notre forte empreinte régionale, nos clients du secteur de l’assurance bénéficient de notre connaissance des marchés et des réglementations en vigueur, tout en ayant accès à nos ressources d’investissement globales pour apporter performance, diversification et résilience à leurs actifs.

Quelles sont les spécificités de votre approche vis-à-vis du secteur de l’assurance ?

En premier lieu, nous devons tenir compte du fait que nous ne rencontrerons jamais deux assureurs identiques. Nous devons bien comprendre en amont les besoins, les contraintes de nos clients, en vue de nouer un dialogue permanent avec eux et de permettre à chacun d’atteindre ses objectifs. Par ailleurs, nous sommes convaincus que la construction de portefeuille ne se limite pas à la recherche de performance, aussi nous prenons en compte les aspects réglementaires et comptables, ainsi que les questions d’optimisation des fonds propres et de gestion des risques, qui sont toutes stratégiques pour les assureurs. Être capables de gérer des actifs en tenant compte de l’impact de ces facteurs sur chaque décision d’investissement constitue un prérequis pour les accompagner. Le modèle économique de nos clients, lié à leurs diverses lignes de métier (vie, IARD), à la structure de leurs bilans et à leurs objectifs stratégiques, revêt aussi une grande importance. Afin d’être en phase avec ces exigences complexes, nous conseillons à nos clients des solutions sur mesure en nous appuyant sur « risklab », la plateforme de conseil en investissement et en gestion des risques d’AllianzGI. Dans ce cadre, nous construisons avec nos clients assureurs de véritables partenariats, qui reposent en particulier sur des capacités de modélisation de pointe, ainsi que des expertises en gestion des risques et en investissements alternatifs.

Quelle est la proposition de valeur d’AllianzGI à ses clients assureurs ?

Tout d’abord, notre longue expérience de la gestion d’actifs assurantielle nous permet de développer des solutions sur mesure en vue de répondre aux exigences spécifiques de nos clients assureurs. Concrètement, notre division « Insurance and LDI » regroupe 50 gérants de portefeuille, à qui a été confiée la gestion de près de 132 milliards d’euros d’actifs en conformité avec les contraintes comptables et réglementaires propres aux assurances, pour le compte d’Allianz et de clients tiers du monde entier. Notre approche vise en particulier à optimiser le niveau de fonds propres requis sous le régime Solvabilité 2 sur des classes d’actifs spécifiques, à travers des stratégies dérivées dédiées. Cette connaissance approfondie de la gestion d’actifs assurantielle positionne l’équipe comme un partenaire idéal pour les clients cherchant à optimiser leurs portefeuilles.

Dans cette perspective, quel est l’apport de vos offres d’investissements alternatifs ?

Notre plateforme d’investissements alternatifs, dont l’encours a dépassé 82 milliards d’euros (au 31 mars 2020), offre à nos clients du secteur de l’assurance un large éventail de stratégies consacrées aux marchés privés. À l’origine dédiée à notre stratégie de dette d’infrastructure en 2012, cette plateforme a rapidement été étendue à d’autres segments, dont la dette privée et le private equity, ainsi que l’investissement dans les énergies renouvelables et les infrastructures. Au sein de cet univers, nous nous distinguons par une culture du co-investissement, qui se traduit par la possibilité offerte à nos clients tiers d’investir aux côtés d’Allianz, ce qui illustre un fort alignement d’intérêts. L’engagement d’Allianz envers nos stratégies dédiées aux marchés privés garantit que les nouvelles stratégies que nous lançons intègrent bien les exigences spécifiques aux acteurs du secteur de l’assurance, en termes d’élaboration de stratégies, ainsi que d’offres de services concernant la documentation, la gestion des risques et le reporting. Outre notre expertise de la gestion de portefeuille, nous visons en effet l’excellence sur le plan opérationnel et de la gestion des risques, et ce, tout au long de la chaîne de valeur.

Quel est le positionnement d’AllianzGI concernant les démarches ESG (environnement, social, gouvernance) ?

Les critères ESG sont plus que jamais d’actualité pour les investisseurs de long terme. AllianzGI compte parmi les pionniers de l’investissement responsable dans l’industrie de la gestion d’actifs. Notre approche ESG fait partie intégrante de nos processus d’investissement, à travers une démarche d’engagement holistique, fruit des efforts conjugués de tous nos gérants de portefeuille, analystes et experts ESG. Allianz figure parmi les fondateurs de la Net-Zero Asset Owner Alliance, dont l’objectif est la décarbonation de leurs portefeuilles d’ici 2050. Au sein d’AllianzGI, nous contribuons à cet objectif grâce à l’intégration de critères de durabilité dans les différents portefeuilles,dont des objectifs et contraintes ESG sur mesure.

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